Эксперты предупреждают об обвале рубля уже в декабре 2018!

Валютные скачки. Эксперты – о резком обвале рубля

Эксперты предупреждают об обвале рубля уже в декабре 2018!

Рубль за последние сутки заметно ослабился, на открытии торгов Московской биржи курс евро приблизился к отметке в 77 рублей. Последний раз евровалюта торговалась на таком уровне 16 апреля. Курс доллара США впервые с ноября 2016 года вырос до отметки в 66 рублей. На 10 августа Центробанк установил официальный курс доллара США на уровне 66,28 рубля, евро — 76,82 рубля.

depositphotos/gregorylee

Падение рубля связано с сообщениями о подготовке новых санкций США против России. В Госдепартаменте США заявили, что второй пакет антироссийских санкций в связи с инцидентом в Солсбери может быть введен через три месяца.

Сенаторы США внесли на рассмотрение верхней палаты конгресса законопроект с целым набором антироссийских мер, в том числе с санкциями против госдолга России и российских госбанков. В американском законопроекте о новых антироссийских санкциях предлагается не только ограничить операции с госдолгом России, но и заморозить активы в Штатах ВЭБа, Сбербанка и ВТБ.

Аналитик отдела анализа рынков управления инвестиционного консультирования АО «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин рассказал, на чем основан текущий курс доллара.

«С начала 2018 года рубль не является плавающей валютой в связи с тем, что Минфин регулярно совершает валютные интервенции – покупает с рынка всю валюту, которая вступает при значениях нефти свыше 40 долларов за баррель. Мы сейчас живем при курсе, соответствующем 40 долларам за баррель», – отметил эксперт.
Он добавил, что этот курс без учета всех геополитических аспектов соответствует диапазону 55,5-61 по паре доллар-рубль.

портал Москва 24 (картинка кликабельна)

«На этот диапазон дополнительно накладываются негативные факторы. После апрельских санкций из диапазона 55,5-61 курс доллара спустился в диапазон 60-65.

Из-за того, что нерезиденты распродали облигации федерального займа, выходили из рублевых активов, рубль стабильно ослаб, доллар США стабильно вырос на 5 рублей по отношению к фундаментально обоснованному диапазону, сформировавшемуся из-за интервенций Минфина», – рассказал Нигматуллин.

Как считает эксперт, новые санкции приведут к очередному повышению диапазона. При этом собеседник портала Москва 24 подчеркнул, что на данный момент сложно что-то прогнозировать, поскольку существует широкий перечень потенциально возможных ужесточений.

Рост продолжится

«Новый раунд санкций добавит примерно те же 5 рублей к диапазону колебаний.

Если после апрельских санкций США против России доллар США перешел в диапазон 60-65, я думаю, мы вполне можем увидеть стабильный диапазон 65-70 после введения новых санкций», — сказал Нигматуллин.

В случае с законопроектом сенаторов США, по мнению эксперта, они предлагают законопроект «под выборы в Конгресс», которые состоятся в начале ноября, а инициатива администрации президента США Дональда Трампа может быть реализована уже 22 августа.

Почему растет курс доллара

«Где-то между этими датами в этот диапазон пара доллар-рубль может перейти», – считает эксперт. Он отметил, что нужно следить за колебаниями доллара, поскольку именно он является самой ликвидной валютой на рынке Московской биржи.

Что касается будущих прогнозов, эксперт отметил, что из рублевых активов усилится отток нерезидентов. «По всей видимости, они будут сокращать портфели в облигациях федерального займа.

В апреле вышло 400 миллиардов, я думаю, выйдет опять столько же.

Плюс из госдолга будут выходить, у Сбербанка много нерезидентов, я думаю, тоже на несколько сотен млрд рублей могут продать», – добавил собеседник портала Москва 24.

«В итога пара доллар-рубль на фоне всех этих санкций, если они будут введены может вырасти до диапазона 65-70. Если не будут введены, вернемся в диапазон 60-65», — подытожил аналитик.

Вопрос о санкциях открыт

ТАСС/Сергей Коньков

Старший стратег подразделения анализа рынка долговых бумаг Sberbank Investment Research Владимир Пантюшин считает, что вопрос о введении новых санкций остается открытым, поскольку в начале года «американский Минфин выразил совершенно четко свою позицию , что вводить санкции против российского госдолга – это неправильно».

«То, что рынок на это реагирует – это однозначно. Однако санкции — не единственный фактор, август по сезонности не очень хороший месяц, внешняя торговля дисбалансирована в сторону импорта.

На такой фон, толкающий рубль к ослаблению, наложились санкции, легкая паника началась на рынках. Но рынки уже были повернуты, скорее, спиной к рублю.

На мой взгляд, паническая часть должна закончиться за несколько дней», — считает эксперт.

При этом он не верит, что будет принято решение относительно российского госдолга. «Но риск остается, на ближайшие несколько недель на фоне сезонных внешнеторговых потоков для рубля перспективы, конечно, продолжат слабнуть, но не такими темпами. У меня ожидание, что когда, развернется сезонность, во второй половине сентября–в октябре ослабление частично отыграется», – отметил Пантюшин.

Евгения Маркова

Источник: https://www.m24.ru/news/obshchestvo/09082018/41603

Январские каникулы защитят Россию от

Эксперты предупреждают об обвале рубля уже в декабре 2018!

Заготовленный ФРС «обвал» доллара к Новому году почувствует мировая экономика, а Россия проигнорирует из-за «праздничных» особенностей рубля. Об этом ФБА «Экономика сегодня» рассказал руководитель блока инвестпродуктов компании «Открытие Брокер» Антон Шабанов.

В середине января доллар может резко подешеветь — из-за того, что Федеральная резервная система США в течение месяца закачает в американскую экономику почти $500 млрд.

Регулятор стремится избежать повторения осеннего сценария, когда скачок ставок краткосрочного кредитования привел к беспрецедентному укреплению доллара. Тогда ФРС 18 и 19 сентября влила в рынок $128 млрд.

Сейчас с 16 декабря до 14 января пройдут девять срочных аукционов РЕПО -первый на $50 млрд, остальные — по $35 млрд.

«Говорить категориями «обвал доллара» в данном случае, на мой взгляд, все же преувеличение, — отмечает специалист.

— Небольшая «просадка» курса американской валюты, конечно, будет – вливание полутриллиона долларов в экономику неизбежно запустит инфляционные процессы и скажется на целом ряде факторов.

Однако полноценного громкого «обвала» все же рынок не ожидает. Полтриллиона долларов – сумма, конечно, довольно крупные, но для экономики США она все же не критичная.

Даже единовременное вливание 500 млрд долларов в экономику Штатов полностью расшатать позиции доллара не сможет.

Без финансовых последствий не обойдется, однако галопирующие темпы роста доллара и необоснованное его укрепление в отношении других мировых валют мы наблюдаем уже довольно давно.

Американская валюта на сегодняшний день сильно переоценена, и определенная коррекция давно нужна. Понимает это и ФРС, потому запускает «охлаждающие» процессы».

Глобальное влияние

Аналитики РИА «Новости» считают, что вмешательство ФРС в финансовую систему страны достигло «эпических» масштабов из-за нарастающей угрозы банковского кризиса, сравнимого с тем, что случился в 2008 году.

Минувшей осенью в США неожиданно разразился кризис ликвидности: 16 сентября заявки банков на краткосрочные кредиты ФРС внезапно увеличились почти вдвое — с 27 миллиардов до 53,2 миллиарда. Это привело к росту кредитных ставок с 2,29% до 4,75%.

Что привело к резкому росту спроса на доллары.

При этом сама ставка по федеральным фондам (по которой банки предоставляют в краткосрочный кредит избыточные резервы другим банкам) впервые превысила целевой диапазон ФРС — 2,3% — и достигла отметки 2,35%.

Так дорого доллары на межбанковском рынке не стоили ни в разгар кризиса 2008 года, ни при схлопывании «пузыря доткомов» в 2002-м. ФРС вынуждена была скупать ценные бумаги у банков, вливая тем самым наличность в экономику и охлаждая спрос.

Сейчас эти процессы ФРС повторяет в кратных масштабах.

«ФРС ведет политику по снижению курса доллара на фоне с определенными позитивными процессами в торговых войнах, которые США развернули с разными странами мира.

Кроме того, в Штатах начался выборный год, что характеризуется определенным оживлением в экономике. То есть вливание 500 млрд долларов окажет давление на курс доллара, но американской экономики много негатива этот процесс не принесет.

И даже, возможно, доллар довольно быстро «отыграет» обратно часть потерянных позиций. Но это ситуативный сценарий.

Как известно, мировая торговля очень чувствительна к курсу американской валюты, как и многие биржи, так что на глобальном уровне политика ФРС незамеченной не останется.

Однако катастрофических последствий на крупных рынках все же ожидать не приходится. Проблемы будут в торгах, особо чувствительных к курсам валют, но кардинальным образом глобальную экономику действия ФРС не изменят.

Хотя они станут неприятными для многих трейдеров», — подчеркивает специалист.

Российский «ответ»

В октябре глава ФРС Джером Паэулл заявил, что регулятор нарастит закупки краткосрочных бумаг, назвав это «техническими мерами», необходимыми для укрепления финансовой системы.

С 15 октября Федрезерв выкупает на рынке краткосрочные казначейские облигации (сроком до года) на 60 миллиардов в месяц.

Фактически ФРС запустила новую программу количественного смягчения, что подтверждают планы регулятора по вливанию рекордного объема денег. Аналитики же заговорили о предкризисных явлениях в экономике США.

Одним из признаков они называют неуклонное сокращение банковских резервов в последние пять лет, особенно ускорившееся после принятия в августе закона о продлении срока достижения потолка госдолга.

С 14 августа по 17 сентября казначейство израсходовало более 120 миллиардов долларов резервов, уменьшив денежные запасы крупнейших банков и, соответственно, их возможность размещать средства на рынке краткосрочного финансирования.

Положение усугубляет и триллионный бюджетный дефицит.

«Россия включена в общемировые торговые процессы, а ее экспорт в значительной части все еще завязан на американской валюте. То есть глобальные процессы неизбежно затронут и нашу экономику. Теоретически снижение курса доллара приведет к уменьшению экспортной выручке за наши товары. Но здесь есть определенный нюанс, связанный с моментом, в который ФРС проводит свои маневры.

Как известно, первую декаду января россияне отдыхают, а большинство мировых рынков продолжают торговать. И по выходу с «зимних каникул» в РФ наблюдается небольшая девальвация рубля.

Она с лихвой компенсирует возможные потери, которые способна принести «просадка» доллара из-за действий ФРС.

То есть в пересчете на рубли наша экономика убытков не получит, а это самый важный вопрос в оценке краткосрочных сценариев», — заключает Антон Шабанов.

Максим Бут

Источник: https://rueconomics.ru/422070-yanvarskie-kanikuly-zashityat-rossiyu-ot-novogodnego-obvala-dollara-ssha

Девальвация рубля в 2018 году. Стоит ли опасаться обвала курса?

Эксперты предупреждают об обвале рубля уже в декабре 2018!

Будет ли девальвация рубля в России в 2018 году? Может ли российская валюта обвалиться к доллару? Аналитики и эксперты делятся оптимистичными прогнозами: рубль не только не рухнет, но и укрепится.

Danske Bank ставит на рост рубля

Смотреть курс доллара к рублю на сегодня

Эксперты Danske Bank предлагают ставить на существенное укрепление рубля к доллару США в 2018 году — продать доллары на спотовом рынке с расчетом на понижение курса до 52,5 руб. за доллар.

Сейчас курс на Московской бирже составляет около 59 руб., то есть аналитики обещают доход 12%. Но от такой стратегии нужно отказаться (стоп-лосс), если доллар подорожает до 61,85 руб.

, предупреждает банк в обзоре «Лучшие сделки на валютном рынке 2018 года».

Из-за закупок валюты Минфином корреляция курса рубля с нефтяными котировками в последнее время даже слишком ослабла, пишет Danske Bank, поэтому можно ожидать большего укрепления рубля в привязке к ценам на нефть, а они в следующем году вырастут до $63 за баррель (среднее за год) с $54 в этом году. «Более того, консервативная бюджетная и денежно-кредитная политика в сочетании с крепким профицитом текущего счета оставляют рубль недооцененным по отношению к доллару в средне- и долгосрочной перспективах», — считают экономисты датского банка.

Рубль в последние месяцы почти не реагирует на изменение нефтяных цен. Ранее аналитики, как писал РБК, связывали это с действием бюджетного правила Минфина (на доходы от нефти дороже $40 закупается валюта и направляется в резерв) и оттоком капитала.

Помимо роста нефтяных котировок свою роль в укреплении рубля сыграет и рост российской экономики: по прогнозу датского банка в этом году ВВП вырастет на 1,9%, в следующем — на 2%.

Кроме того, правительство наращивает рублевую долю долга, а многие крупные корпорации, подпавшие под санкции, в последние три года погашали валютные долги, а новых займов в иностранной валюте почти не совершали.

Ожидаемое смягчение политики Банка России рынок в свои прогнозы уже заложил, а имеющиеся риски — лишь в том, что регулятор будет снижать ключевую ставку менее агрессивно, чем того ждет рынок, считает Danske Bank.

Вам также может быть интересно: Что будет с экономикой России в 2018 году

Риски для курса рубля в 2018 году

Среди рисков для рубля, как пишет банк, антироссийские санкции США, а также отказ продлевать сделку ОПЕК+ по сокращению добычи нефти в июне следующего года (соглашение уже продлено до конца 2018 года, но в июне состоится встреча, на которой участники смогут скорректировать договоренности в зависимости от рыночных условий).

В пятницу, 8 декабря, валютные торги закрылись на отметке 59,13 руб. за доллар. Ожидания Danske Bank гораздо оптимистичнее общего настроя рынка: консенсус-прогноз Bloomberg по рублю на 2018 год составляет 58–59 руб. за доллар в зависимости от квартала.

Минэкономразвития в базовом прогнозе ждет ослабления отечественной валюты до 64,7 руб. за доллар «под воздействием увеличения отрицательного сальдо счета текущих операций».

Но сценарий ведомства построен исходя из $43,8 за баррель Urals в следующем году, а министр экономического развития Максим Орешкин уже заявил, что ведомство пересмотрит прогноз и нефть в нем в 2018 году будет стоить дороже $50 из-за продления сделки ОПЕК.

Доллара по 52 руб.

не может быть даже при нефти по $80, категоричен главный экономист «Ренессанс Капитала» по России Олег Кузьмин, а при нефти по $60 рубль будет в 2018 году стоить порядка 57,5 руб. Настолько крепкий рубль даже при $80 невозможен из-за сильно возрастающих закупок Минфина, объясняет Кузьмин.

Со следующего года Минфин изменит формулу по закупкам валюты: ведомство при определении объема интервенций будет исходить из фактического, а не прогнозного курса рубля.

Уже в январе, как ожидает Райффайзенбанк, это приведет к увеличению объема закупок валюты в сравнении с декабрем, в котором Минфин закупит рекордные с февраля 203,9 млрд руб., что сдержит сезонное укрепление рубля в начале года.

Рубль предсказуем, его волатильность снижается, а влияние санкций на курс будет несущественным, так как они, скорее всего, не затронут правительство, пишет в глобальном отчете банк ING.

Бюджетное правило должно еще больше снизить зависимость рубля от нефти и волатильность рубля, и это делает российскую валюту привлекательной, даже несмотря на более ограниченный потенциал ее роста к доллару, указывают аналитики. В связи с этим рубль должен стать важным доходным активом в регионе CEEMEA (Центральная и Восточная Европа, Ближний Восток и Африка). ING ожидает доллар по 58–59 руб. в следующем году.

Вам также может быть интересно: Что будет с долларом после выборов президента в 2018 году?

Источник: https://investfuture.ru/articles/id/devalvatsija-rublja-v-2018-godu-stoit-li-opasatsja-obvala-kursa

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.