Почему аналитики готовят негативный прогноз для доллара и курса рубля

Рубль в поисках дна: что говорят аналитики

Почему аналитики готовят негативный прогноз для доллара и курса рубля
Правообладатель иллюстрации RIA Novosti

Курс евро на московской бирже впервые с февраля преодолел отметку в 75 рублей. Ранее курс доллара достиг максимума за полгода, превысив 67 рублей.

Падение курса рубля происходит на фоне снижения стоимости нефти. В среду стоимость барреля нефти марки Brent упала ниже 47 долларов. Утром 20 августа падение продолжилось, и баррель стоил 46,8 доллара.

Российские власти ожидают, что средняя цена нефти в этом году будет составлять 50 долларов за баррель.

Русская служба Би-би-си собрала мнения аналитиков о будущем рубля.

Игорь Николаев, ФБК

Проблема в том, что дна нет. Или это такое дно, которое все время из-под ног уходит. Неприятные ощущения, надо сказать: вроде нащупал дно, а оно из-под ног уходит. Вот и у рубля так.

Если кто-то думает, что закончится падение цен на нефть (а уж все знают, что это ключевой фактор для рубля), и тогда все неприятности и для рубля закончатся, — к сожалению, это не так. Да, мировые цены на нефть — это ключевой фактор. И, по всей видимости, вот здесь-то дно мы скоро увидим — полагаю, в диапазоне 30-40 долларов за баррель.

Если за десятки лет не перешли от сырьевой экономики к экономике высокотехнологичных производств, то этот переход быстро и не произойдет.

Но это не означает, что дно будет у рубля. Потому что на стоимость национальной валюты еще влияют макроэкономические факторы, само состояние экономики (а оно сейчас не очень хорошее и ухудшается), геополитика.

Можно говорить о каких-то локальных уровнях. Они уже просматриваются. Наш прогноз: 75-80 рублей за доллар мы увидим уже в этом году.

Цены на нефть не то, что упадут, а потом быстро отскочат. Они зафиксируются на относительно невысоких уровнях. Что касается других факторов, санкции-антисанкции — это все остается.

Но важно учитывать, что структурные реформы быстрого эффекта не принесут. Их специфика заключается в том, что для них банально необходимо время. Если за десятки лет не перешли от сырьевой экономики к экономике высокотехнологичных производств, то этот переход быстро и не произойдет. А это значит, что рецессия будет не только в этом году, но и в следующем.

По нашей оценке, кризис принимает затяжной характер.

Сергей Романчук, Металлинвестбанк, ACI Russia

Мы наблюдаем стремительное обесценивание рубля, которое этой своей волной обязано тому, что происходит на рынке нефти. Россияне до прошлого года не замечали тех рисков, при которых мы живем, в силу того, что цены на нефть оставались стабильными и очень высокими.

С началом военной кампании на Украине, приобретением Крыма, появлением санкций у нас, с одной стороны, разрушился финансовый мостик — российские компании не могут на длительный срок привлекать средства из-за рубежа, с другой одновременно с этим — удар был нанесен рынкам товарным, потому что стоимость нефти сильно упала, что мешает поступлению валютной выручки.

А валютная выручку нужна на то, чтобы отдавать внешние долги. Получаются такие тиски, поэтому рубль так сильно реагирует на цену на нефть.

Правообладатель иллюстрации Reuters Image caption Цены на нефть начали последовательно снижаться в июне 2014 года

Проблемы с курсом передаются на инфляцию. ЦБ в декабре прибегал к экстренному подъему ставок для борьбы с инфляцией. Высокие ставки уменьшают возможное количество прибыльных проектов в экономике, как результат — общий ВВП упал почти на 5%. Это очень серьезный экономический кризис, в который мы погрузились.

Для населения это чревато потенциальной безработицей. Сейчас она вроде бы небольшая, но она скрытая. Просиходит заморозка зарплат, при этом цены растут, что уменьшает покупательскую способность населения и оказывает негативное влияние на экономику в силу того, что насыщенность внутреннего рынка деньгами тоже уменьшается. То есть такая замкнутая спираль.

Пока резервов у правительства и Центробанка достаточно, то есть в ближайшее время это не чревато экономическим коллапсом. Год-два у нас, может быть, еще есть.

По словам президента, основная надежда на то, что цены на нефть будут оставаться низкими небольшой промежуток времени, а потом отскочат. Надежда на русский авось. К сожалению, обратного отскока может и не случиться.

В том смысле, что он, скорее всего, технически обычно случается, но с какого уровня будет отскок — сейчас прогнозировать тяжело.

Некоторые аналитики допускают, что нефть может уйти до 30 долларов за баррель, что будет означать курс доллара ближе к 100 рублям со всеми вытекающими последствиями.

Но цены на нефть могут долго оставаться в диапазоне 30-40 долларов за баррель, если они туда упадут. И отскока на наши привычные 60-70 может и не случиться.

70-80 рублей за доллар выглядят вполне оправданной величиной. Постепенно это окажет влияние на инфляцию. Жить станем беднее. Потенциально это может привести к дальнейшим проблемам в экономике, но пока резервов у правительства и Центробанка достаточно, то есть в ближайшее время это не чревато экономическим коллапсом. Год-два у нас, может быть, еще есть.

Андрей Дьяченко, УК «Альфа-капитал»

Вопрос прогноза курса рубля — это вопрос прогноза цены на нефть.

Зависимость продолжает оставаться на высоком уровне. Динамика котировок нефти на долгосрочном горизонте, как это ни странно, тесно связана с глобальной динамикой доллара США (динамика курса доллара к корзине валют стран-торговых партнеров США).

По крайней мере такая тесная связь наблюдается с 2000 года. Следовательно, прогноз нефти сводится к прогнозу перспектив доллара США в мировой экономике.

Правообладатель иллюстрации Reuters Image caption Слабый курс рубля подстегивает инфляцию

Прогноз на ближайший месяц-квартал — доллар США будет дешеветь к основным мировым валютам (евро, фунт стерлингов, йена). Вслед за этим будут меняться и котировки сырьевых товаров.

Я ожидаю, что динамика доллара не только выступит останавливающим фактором для котировок нефти, но и подтолкнет их к уровням выше 50 долларов за баррель. При неизменной зависимости рубля от нефти, курс следует ожидать на уровне 60-61.

Источник: https://www.bbc.com/russian/business/2015/08/150820_russia_currency_analysts

Что будет дальше с долларом и рублем. Прогнозы аналитиков

Почему аналитики готовят негативный прогноз для доллара и курса рубля
https://www.znak.com/2018-09-12/chto_budet_dalshe_s_dollarom_i_rublem_prognozy_analitikov

2018.09.12

Яромир Романов

Сегодня в Сенате США пройдут слушания по поводу новых санкций в отношении РФ. От итогов этого заседания зависит, что будет с рублем — продолжит ли он падать или начнет дорожать по отношению к доллару и евро. В ожидании этого события — прогнозы аналитиков. 

«Вероятность роста курса доллара выше 70 рублей высокая»

Санкционное давление (обсуждение в Сенате введения ограничений на операции с новым госдолгом, давление на РФ по делу Скрипалей, серьезное обострение геополитической ситуации в Сирии) продолжает оказывать серьезное влияние на курс рубля, констатируют аналитики банка «Санкт-Петербург». Эксперты считают, что отметка 70 рублей за доллар сейчас является важным рубежом, который рынок будет пытаться удержать до появления новой порции негативных новостей. Однако вероятность роста курса доллара выше этой отметки в банке оценивают как высокую. 

«Усиление антироссийской риторики повысит давление на рублевые активы»

Несмотря на то что биржевые курсы доллара и евро немного снизились на московской бирже (сейчас американская валюта стоит 69 рублей 46 копеек, европейская — 80 рублей 52 копейки), российская валюта останется под давлением на фоне повышения санкционных рисков.

Так считает главный аналитик «Нордеа банка» Денис Давыдов. Несмотря на небольшую передышку, полученную накануне валютами emerging markets, аппетит к рисковым активам остается весьма низким.

У доллара — сильные позиции, при этом для российского рубля большим раздражителем продолжает выступать тема санкций. 

«Усиление антироссийской санкционной риторики повысит давление на рублевые активы.

Кроме того, сегодня президент США подпишет указ о введении санкций против частных лиц и компаний, которые причастны к вмешательству в американский избирательный процесс.

Учитывая предварительные заключения спецслужб США, указ затронет ряд российских юридических и физических лиц. Пара USD/RUB продолжит торговаться на отметках 69–70,5», — отмечают в «Нордеа банке».

«Рубль недооценен, но население может вызвать ажиотажный спрос на валюту»

Среди россиян растет беспокойство по поводу стабильности курса рубля, говорится в исследовании Финансового университета при правительстве РФ.

«Владельцы рублевых накоплений все в большей степени готовы защищать свои сбережения при помощи конвертации в доллар или евро, что в дальнейшем может вызвать ажиотажный спрос на валюту с перспективами еще большего раскручивания кризиса», — предупреждают в университете и советуют властям принять меры, чтобы «избежать данного негативного сценария». 

При этом в университете считают, что фундаментально рубль недооценен по отношению к доллару и при отсутствии внешних шоков мы должны бы были наблюдать укрепление рубля к доллару.

«Приходится признать, что курс рубля в очень большой степени зависит от того, в какой степени монетарным властям удастся обуздать спекулятивное давление на рубль.

Пока, к сожалению, этого добиться не удалось», — констатируют в вузе. 

«Лекарство» для рубля — улучшение отношений с США 

Нынешнее ослабление рубля связано с риском расширения санкций к России и общей слабостью валют развивающихся стран, отмечает старший аналитик «Альпари» Роман Ткачук.

По его мнению, если завтра Центральный банк России повысит ключевую ставку, это вряд ли сильно поможет рублю. «Тут нужны другие „лекарства“ — улучшение отношений с США и стабилизация динамики развивающихся рынков», — считает Роман Ткачук.

Его коллега Владислав Антонов напоминает, что сегодня состоятся слушания в Сенате США по вопросу российских санкций, а 26 сентября — заседание FOMC (комитета по открытым рынкам ФРС США). Но оба эти важные события уже заложены в цене рубля.

«Факторы для снижения курса рубля ослабли. В связи с этим продавцы станут активнее. Я считаю, что мы увидим их активность при снижении курса доллара ниже 68,85 рубля», — отмечает он.  

«Рассчитывать на более чем 68,7–69 рублей за доллар пока не стоит»

Российская валюта вчера укрепилась к доллару и евро. Аукцион Минфина по продаже ОФЗ был вновь отменен, приближается налоговый период, а цена на нефть растет. «Однако рассчитывать на большее, чем коррекцию курса до 68,7–69 рублей за доллар пока не стоит», — полагает аналитик отдела продаж ИФК «Солид» Вадим Кравчук.

«Нужно ждать коррекции до 65–66 рублей за доллар»

Сегодня на ММВБ за доллар дают 69 рублей 65 копеек, евро торгуется на уровне 80 рублей 70 копеек, — отмечает эксперт компании «Аналитика онлайн» Глеб Задоя. Индекс ММВБ вырос до 2345 пунктов, а котировки нефти марки Brent закрепились выше 79 долларов за баррель.

«Накануне мы наблюдали довольно логичную коррекцию доллара и евро против рубля. Спекулянты, судя по всему, решили зафиксировать часть полученной на последнем росте прибыли.

Давление на рубль связанно с санкциями, турбулентностью на развивающихся рынках, а также оттоком капитала нерезидентов.

И текущий курс мы по-прежнему не рассматриваем как интересный для покупок или продажи валюты и считаем, что нужно ждать коррекции курса до уровней 65–66 рублей за доллар и в районе этих значений покупать доллар на среднесрочную перспективу», — полагает эксперт.

На рубль может повлиять и ситуация в Сирии  

Говорить об устойчивости тенденции на укрепление рубля еще рано, считает ведущий аналитики «Открытия Брокер» Андрей Кочетков. Он констатирует, что вчера рубль показал существенное укрепление против основных конкурентов.

Сначала на это повлияли слова министра экономического развития Максима Орешкина о том, что ведомство сохраняет свой прогноз укрепления рубля до уровня 63–64 рублей за доллар в конце  года.

Затем отечественную валюту поддерживала нефть и сообщения с Дальневосточного экономического форума, где президент РФ Владимир Путин и лидер Китая Си Цзиньпин высказались в пользу стремления к взаиморасчетам в национальных валютах.

Однако эксперт напоминает, что впереди — обсуждения в американском сенате новых ограничений для РФ, «да и ситуация в сирийском Идлибе обладает высокими рисками боевого контакта вооруженных сил РФ и США». 

Источник: https://www.znak.com/2018-09-12/chto_budet_dalshe_s_dollarom_i_rublem_prognozy_analitikov

Аналитики составили прогноз для курса рубля на 2020 год

Почему аналитики готовят негативный прогноз для доллара и курса рубля

Изменить размер текста Аа

Эксперт по финансовым рынкам Дмитрий Голубовский в беседе с корреспондентом iReactor дал прогноз валютному рынку РФ и курсу рубля в 2020 году и рассказал, куда лучше вкладывать сбережения.

Российский рубль является частью глобального тренда, который взаимодействует с другими мировыми валютами. С 2014 года, когда произошел кризис в РФ, нацвалюта пережила три эпизода высокой волатильности, но к 2019 году стала укрепляться.

Этому поспособствовали платежный баланс, высокие реальные процентные ставки, бюджетное правило, уменьшившее зависимость рубля от цен на нефть, и плавающий курс рубля.

Кроме того, ослабление санкционных угроз также благотворно повлияло на состояние рубля.
 

Переход на расчет в национальных валютах
 

Россия уже много лет стремится отказаться от использования доллара при взаиморасчетах. Первое соглашение о переходе на расчет в национальных валютах было подписано с Китаем в июне 2019 года. Это был рамочный договор, который касался взаиморасчетов между банком ВТБ РФ и Торговым банком Китая.

В октябре стало известно о подписании второго договора уже с турецким правительством, который более масштабен в сравнении с заключенным с КНР. В рамках программы дедолларизации глава Минфина РФ Антон Силуанов и министр казначейства и финансов Турции Берат Албайрак заключили межправительственное соглашение.

Оба государства будут постепенно переходить к использованию рубля и лиры при взаиморасчетах.

Это позволит расширить зону применения российских карт «Мир» в Турции, подключить турецкие банки и компании к системе СПФС — аналогу SWIFT — и в перспективе подключить другие государства к нацсистемам обмена в финансовой сфере.

В уходящем году курс рубля по отношению к доллару вел себя относительно ровно. В первом квартале этого года он был ниже, чем ожидал Минфин РФ. Он составил 66,2 рубля за доллар против прогнозируемых 64,2 рубля.

До ноября курс российской валюты по отношению к национальной валюте США не превышал показателя в 68 рублей за доллар. Несколько раз фиксировалось укрепление рубля, достигавшего 62 рубля за доллар.

Последние месяцы стоимость американской валюты не превышала 65 рублей.
 

Прогнозы на 2020 год
 

Экономисты прогнозируют, что в следующем году национальную валюту РФ ждут хорошие показатели и оптимистические перспективы. Свои выводы они основывали на нынешних макроэкономических показателях и данных фондового рынка РФ.

К числу важных факторов, которые будут влиять на укрепление рубля в 2020 году, относят геополитическое улучшение вокруг России, рост цен на нефть и интерес глобальных инвесторов к риску из-за первой фазы торговой сделки между КНР и США.

Последнее время рубль почти прекратил свой рост к основным резервным мировым валютам. В районе 64 рублей по отношению к доллару показатель держится шестую неделю подряд. Аналитики отмечают это заметное укрепление российской национальной валюты, подчеркивая, что это рекордно низкая волатильность за период в 5 лет.

Вечером в минувший вторник, 17 декабря, курс рубля укрепился в парах с долларом и евро после кратковременного падения днем. По данным экспертов, такие изменения произошли на фоне роста мировых цен на нефть. Стоимость сырья стала увеличиваться благодаря тому, что Вашингтон и Пекин заключили промежуточную торговую сделку.

Ситуацию на валютном рынке России в 2020 году в интервью корреспонденту iReactor оценил независимый финансовый эксперт, аналитик, автор проекта All Economics Антон Шабанов. По его словам, в первые три месяца нового года курс рубля будет стабильным, в тех показателях, что и сейчас. Эксперт назвал возможные пути развития экономики РФ.

Первый — слабый маховичек, 1,5–2% рост экономики, и ничего особо такого выдающегося мы не увидим. Второй вариант развития событий — это как раз, наоборот, мы активно начнем вводить реформы, связанные с экономическим блоком, мы будем набирать темпы экономического развития. И следующий год может быть началом этапа процветания, — рассказал эксперт.

По его словам, есть третий вариант развития событий, если снова будут введены санкции и на РФ будет оказываться давление. Это негативный сценарий и, по мнению Шабанова, маловероятный.

Пока самое вероятное то, что мы будем с небольшим прогнозируемым ростом 1,5–2%, не больше, и так примерно и будем жить.

Это не считается нормальным ростом, это рост в районе погрешности, хотелось бы больше. Но пока что есть вот такой, и то для многих экспертов он сомнительный, такой ли он, статистика показывает чудеса.

Сложно однозначно тут говорить, — признался независимый финансовый эксперт.

Аналитик финансовой группы «Калита-Финанс», эксперт по финансовым рынкам Дмитрий Голубовский в беседе с корреспондентом iReactor поделился своими прогнозами о состоянии валюты в 2020 году.

Я могу назвать общие соображения. По традиции в первом полугодии будет укрепление рубля. Это сезонное укрепление, которое у нас длится до мая месяца. Начинается оно примерно со второй половины февраля. Просто потому что у нас сильный платежный баланс традиционно в это время. И какие-то минимумы годовые, скорее всего, будут поставлены в это время, — сообщил эксперт.

Он напомнил, что, несмотря на ожидания банков и инвестдомов на август 2019 года, что доллар будет от 65 до 69 рублей, он был чуть выше 62 рублей в тот период. По мнению аналитика, это произошло по политическим причинам.

Во-первых, федеральный резерв начал снижать ставку. Во-вторых, федеральный резерв, помимо этого, начал печатать деньги. В-третьих, договорились об определенном сокращении.

В-четвертых, Трамп с Китаем заключили промежуточное соглашение. Можно это было предвидеть в августе за 4–5 месяцев, до того как мы это обсуждаем? Нельзя абсолютно. Вот результат.

Был прогноз 65–69, а получился на 4–5 рубля меньше, — объяснил эксперт по финансовым рынкам.

Дмитрий Голубовский рассказал, что в первое полугодие рубль будет сильным, а во второе — может произойти ослабление по двум причинам: из-за ослабления торгового баланса и выборов президента США, где, возможно, Россию будут показывать в негативном свете. Кроме того, аналитик предположил, что в 2021 или 2022 году в США произойдет рецессия из-за того, что лопнет «пузырь» корпоративного долга, поскольку было выпущено огромное число «мусорных» облигаций.

К концу года рубль будет ближе к 63, потому что растет спрос на импорт, люди покупают новогодние подарки и уезжают на новогодние каникулы, покупают валюту. Он постоит 63, может быть, 64, потом упадет. Это первый квартал. Второй квартал — по 60 к лету, и потом улетит наверх, будет цикл ослабления, к 66–67. Вот примерная траектория движения, — рассказал Голубовский.

Касательно торгового соглашения США и Китая эксперт не дал никаких точных прогнозов, потому что никаких документов еще не было подписано.

Однако, по его словам, если сделки не будет и торговая война возобновится, то «значит, сырье — вниз, рубль — вниз, доллар, евро — вверх», а в какое именно направление, уже зависит от обстоятельств.

Также экономист допустил, что на состояние валютного рынка могут повлиять трения в экономике между Штатами и Евросоюзом и обострение ситуации вокруг Ирана (это повысит цены на нефть).

По мнению эксперта, долгосрочная тенденция для российской валюты — ослабление.

Есть множество объективных причин, по которым рубль слабеет. У нас более высокий уровень инфляции в экономике, объективные причины слабости экономики. И дело не в правительстве или сырьевой зависимости.

проблема — это падение потребительского спроса, которое усугубляется демографическими проблемами. У нас депопуляция.

Страны, в которых падает уровень населения, не могут поддерживать высокий темп роста, — объяснил аналитик.
 

Во что стоит вложить деньги в 2020 году
 

Эксперт по финансовым рынкам Дмитрий Голубовский посоветовал, как сохранить валюту в будущем году и куда лучше вкладывать свои сбережения.

Для краткосрочных депозитов, если они заканчиваются, то к середине года их надо держать, закроются — переложите в доллары. Но обязательно должны быть и валюта, и рубли. И еще: если есть склонность к риску, то покупайте акции.

Сейчас российский рынок очень привлекательный в связи с падением рублевых ставок в банках, они снижаются уже достаточно долго в течение года. Дивидендная доходность от акций российских компаний даст даже больше, чем просто депозит в банке.

А компании очень надежные — «Росникель», «Роснефть» — с ними ничего не случится, — сделал вывод эксперт.

Также в качестве рекомендации Дмитрий Голубовский предложил формировать стратегию сбережений, где должна быть представлена валютная часть на случай девальвации, кризиса.

На пике доллара эту валюту можно продать и приобрести, например, более дешевое жилье или ценные бумаги, которые будут недорого стоить на российском рынке.

По словам аналитика, в настоящее время американская национальная валюта не дает никакой доходности и 1,5% можно получить депозит.

Читайте iReactor в Яндексе

Источник фото: Федеральное агентство новостей/ Степан Яцко

Источник: https://inforeactor.ru/272803-analitiki-sostavili-prognoz-dlya-kursa-rublya-na-2020-god

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.